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禅游科技:依靠斗地主上市 营收单一背后存涉赌风险

2019-04-16

[摘要]以斗地主手游为营收主力、业务存涉赌危险的禅游科技赴港上市,永年区四季阳光2手房是孤注一掷还是顺流而上?

《投资者网》冯伟康

在王者光荣、“吃鸡”等手游热度如日中天的当下,接地气的斗地主手游仿佛毫不起眼,而一家以斗地主等棋牌游戏为生的公司——禅游科技(02660.HK)将要赴港上市了。

早在4月3日,禅游科技正式发表经过港交所的聆讯,更新了招股书。据媒体报道,此次IPO定价1.23港元,招股价为1.12-1.32港元,估量将在4月16日上市。

值得一提的是,禅游科技有着浓厚的“腾讯基因”:据地下资料,公司创始人之一曾李青亦为腾讯的早期创始人之一,如今仍为公司的第三大股东;禅游科技的外围团队来自腾讯,CEO叶升曾负责QQ游戏产品部门的产品总监,CTO杨民曾负责QQ游戏部门的研发总监。

但是,禅游科技营收重大依赖棋牌游戏,不只营收繁多,还面临反赌博监管的政策危险,永年区限号通知公司如何在低迷的游戏市场独善其身?

针对相干效果,《投资者网》联络禅游科技并致函,对方未予回复。

营收依赖斗地主

禅游科技官网上信息显示,禅游科技控股有限公司是中国一家成熟的手机游戏开发商和经营商,顺便专一于棋牌及其余休闲手机游戏。据了解,从2010年成立之初到当前,该公司旗下共有44款游戏,蕴含19款牌类游戏、12款棋类游戏及13款其余游戏。

据弗若斯特沙利文报告显示,以2017年收入计,禅游科技在国际棋牌类手机游戏市场排名第五,占有约4%的市场份额,其斗地主系列游戏以1730万的月活数排市场第三位。

据其招股书显示,2016-2018年,禅游科技总营收区分为3.38亿元、4.60亿元和5.55亿元,其中斗地主游戏营收为2.85亿元、4.28亿元和4.21亿元,占游戏收入比重为84.39%、93.09%和87.41%。此外,永年区限号20172017年及之前一切收入均来自于游戏经营,2018年游戏收入占比为87.6%。

目前,禅游科技依然放弃以斗地主为主要业务的运营战略。

截至2018年12月31日,斗地主系列完成收入4.21亿元,每月付费用户数101.3万,每付费用户平均收益(ARPPU)达35元,日生动用户数514.5万,月生动用户数达2163.3万。

一言以蔽之,禅游科技营收结构相当繁多,极大依赖于游戏收入,且主要依赖于其中的斗地主系列。

不过,禅游科技从2018年5月末尾,在游戏内植入广告,自此公司有了游戏经营之外的其余收入。此外,在下半年,禅游科技聘请了7家广告公司,着手预备扩展游戏内广告业务。2018年游戏收入占总营收的比重降至86.7%,残余13.3%的营收则来自游戏内广告,全年广告收入达7367.3万,毛利率到达100%。

涉赌危险

因为游戏版号管控等缘由,游戏行业正处于低潮期,而棋牌类游戏市场环境更是不容失望。在泛滥游戏类型中,棋牌类游戏是较为敏感的一类,不时以来面临着针对虚构货币及反赌博的监管危险。

理想上,棋牌类游戏不时未能幸免于政策监管,去年一场微风云深入影响着棋牌类游戏畛域。

2018年4月,老牌棋牌游戏平台经营方北京联众公司棋牌事业部,因应用网游平台开设赌场,被抓获联众公司副总裁秦某、棋牌事业部担任人徐某等36名犯罪嫌疑人,冻结涉案资金6500余万元。只管次日联众发表停牌,但复牌当日股价上涨22.07%。据悉,自2010年,联众棋牌事业部下属“德州扑克”名目涉赌资金收入累计达3.35亿。

由此引来的监管风云远未平息。

2018年6月14日,文明和旅行部办公厅下发了对于棋牌游戏整改的意见通知。据这份《文明和旅行部办公厅对于展开涉赌牌类网络游戏专项整治举动的通知》示意,即日起文明和旅行部将在全国范畴内展开对涉赌棋牌类游戏为期2个月的整治举动。

8月9日,苹果AppStore下架了一批App,多为游戏类App,其中文娱场游戏(即棋牌、博彩类游戏)下架了4000多款。苹果审核团队在对开发者发出的邮件中申明,此举是为了配合政府对合法线上赌博App的整治举动。

9月,腾讯旗下《天天德州》、《欢畅拼三张》、《欢畅斗棋牌》游戏相继颁布退市布告,而退市前的《天天德州》在微信棋牌游戏榜中排名第二。

禅游科技对涉赌危险也是心知肚明,其在招股书中提到:公司无奈保障国际无关虚构货币及反赌博的法律法规不会对公司业务形成影响,“倘咱们未能或被视为未能遵守上述及其余监管规则或法律、规例及法规,则能够招致声誉受损、政府机构对咱们采取诉讼或举动。

关于2018年以来游戏版号收紧政策的影响,禅游科技曾对外表示:“版号政策在去年年底已经放宽了,放宽以后公司已经拿到了两个新的版号,在央求的版号也会陆陆续续到位。临时来看,政策对咱们不会有影响。”

禅游科技在其招股书上示意,“公司正在踊跃寻求开发及推出新款优质游戏,以添加其收益、扩大游戏组合、多样化收益起源以降职竞争力及升高适度依赖繁多游戏的危险。”

但是,其上市融资的大部分资金用于爱护原有业务的开展。其中25.1%用于原有游戏的爱护更新,10.1%用于游戏经营技术反对,30.2%用于营销推行,9.4%用于日常经营。

可见,上市只是坚固旧有业务的开展,恐难以给禅游科技带来质的变动。

禅游科技面临严格的市场与政策环境,抉择上市仿佛有一丝孤注一掷的象征,这究竟是一条“上市即巅峰”还是逆势上扬的路线?对此,刮目相待。(思想财经出品)

 

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